Robusto portafoglio ordini per aumentare gli utili di Wasco

PETALING JAYA: Wasco Bhd probabilmente registrerà utili più forti in questi due anni, sostenuto dal suo forte portafoglio ordini.

Alla fine di giugno 2023, il portafoglio ordini dell'azienda si trovava al massimo storico di 3,59 miliardi di RM.

La ricerca della Hong Leong Investment Bank (HLIB) si è detta convinta che il 2023-2024 sarà un anno eccezionale per Wasco.

L'intermediazione ha attribuito questo risultato all'acquisizione di un lavoro di isolamento termico di tubi di linea da 1,1 miliardi di RM da parte della East African Crude Oil Pipeline o EACOP Ltd e all'ingegneria, approvvigionamento e costruzione (EPC) di 558 milioni di RM del progetto di galleggiamento, produzione, stoccaggio e scarico di Agogo per Yinson Holdings. Bhd.

HLIB Research ha alzato il prezzo obiettivo per Wasco a RM1,25 per azione rispetto ai 96 sen precedenti e ha mantenuto la sua richiesta di "acquisto" sul banco.

Ha affermato che il prezzo obiettivo rivisto era basato su 12 volte l’utile per azione (EPS) del 2024, rispetto a 10 volte l’EPS del 2023. Ha affermato che la valutazione era ancora leggermente scontata rispetto al multiplo di 14 volte che normalmente attribuirebbe ai servizi locali di petrolio e gas e ai fornitori di attrezzature.

HLIB Research prevede che Wasco si avvarrà dei suoi robusti valori di gara e che il gruppo vincerà alcuni di questi lavori nella seconda metà del 2023 (2H23) fino a 1H24.

L'utile netto di Wasco è raddoppiato a RM45,8 milioni per il 1sem23 da RM22,4 milioni nel 1sem22, poiché i ricavi sono aumentati a RM1,32 miliardi da RM1,2 miliardi in precedenza.

HLIB Research ha ritenuto che i risultati del primo semestre 2023 di Wasco siano conformi alle sue aspettative.

Tuttavia, Kenanga Research ha affermato che i risultati hanno deluso le aspettative, a causa delle spese operative superiori alle attese.

L'intermediazione ha declassato Wasco a "sottoperformare" da "sovraperformare" in precedenza, con un prezzo target inferiore di 89 sen da 97 sen in precedenza.

Kenanga Research ha spiegato di aver tagliato le previsioni sugli utili per Wasco del 36% per il 2023 e del 22% per il 2024 per incorporare costi di progetto più elevati nel segmento delle soluzioni energetiche.

"Il titolo è attualmente scambiato al massimo storico di tre anni dopo aver registrato un rally del 78% dal suo recente minimo di 55 sen nel novembre 2022", ha affermato Kenanga Research.

"Dato il potenziale ribasso rispetto al nostro prezzo target e le aspettative di prese di profitto nel breve termine, declassiamo Wasco a 'underperform'", ha aggiunto.

Tuttavia, Wasco continuava a piacergli, notando che la società era una beneficiaria della solida pipeline di gare d'appalto per progetti globali di rivestimento di tubi e EPC, nonché del suo impegno nel lavoro in appalto per progetti sostenibili, e del fatto che era il secondo più grande attore di mercato in il duopolio mondiale nel settore dei rivestimenti per tubi.

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